MiFID（Markets in Financial Instruments Directive）は、日本語で「金融商品市場指令」と呼ばれ、欧州連合内の証券市場と投資サービスを管理する包括的な規制です。これは、米国のNMSと同等の「規制のグローバルスタンダード（世界標準）」です。

MiFIDは、投資家が欧州連合を越えて投資し、投資サービスを受けることができるようにし、証券会社が欧州の取引を行う障害を取り除き、機関間の競争を促進し、取引の領域を拡大し、投資家や投資サービス利用者に適切な保護を提供することを目的としています。

主な内容は、相対取引を禁止して利益相反を防止する義務、NDD方法を利用して投資業務の規律を明確にし、最善の執行を定義することです。これらの規定は、顧客の最大注文数量を執行する義務と責任を規定しており、投資家保護の核心です。

MiFIDは、1993年に制定された投資サービス指令（ISD）の根本的な改革です。

この指令は2004年4月に採択され、2007年11月には国内法となり、段階的に欧州連合加盟国で実施されました。

しかし、その後のグローバル金融危機中には、株式以外の金融商品の監視が不十分であること、競争の激化により取引がより複雑になり、透明性が低下しているなど、監視に関する多くの問題が浮き彫りになりました。

そのため、第2次金融商品市場指令（MiFID2）が2018年1月に導入され、取引の透明性と投資家保護が強化されました。

MiFID2によれば、投資会社は現在、ブローカーに支払われる売買手数料と研究報酬を分ける必要があります。