ALM（Asset Liability Management）とは、資産と負債の構成を理解し、リスクを最大限に軽減し、収益を最大限に高めるためのリスク管理手法のことです。銀行などでは、全預金や貸付の金利や期間を把握し、公式金利やその他の要因の将来の変動を予測することが例です。

ALMは1970年代にアメリカで流行し始めましたが、特に日本では金融機関を中心にその重要性が増しています。これは金利の自由化による金利の変動の影響や、派生商品取引の拡大による市場リスクの増加が背景にあります。

ALMの管理するリスクには市場リスク、流動性リスク、信用リスクが含まれます。日本では、1994年に厚生年金法が改正され、年金経理が年金のALM費用を支払うことを認めた後、多くの年金計画がALMを実施し始めました。

さらに、2000年の退職給付会計の導入に伴い、サープラス型（バランスシート型）年金のALMも広く使用されるようになり、金利の変動も考慮されるようになりました。

伝統的な年金のALMは時に「シミュレーション型年金ALM」と呼ばれ、サープラス型年金ALMと区別されます。

ALMがリスク管理に使用される場合、金融工学の手法が金利の変動やその他の要因を分析するために使用されます。ALMの特徴は、確率統計に基づく数学的手法を使用してリスク管理を行い、資産と負債の内容をバランスさせることです。

ALMのリスク管理手法は、金融機関、保険会社、および他の資産負債管理が多い企業によって採用されることがあります。

ALMは、長期的な管理が必要な公的および企業年金の管理リスクを効果的に軽減すると言われています。