「アノマリー」とは、理論では説明できない市場の変動のことを指します。通常、相場の動きは現代ポートフォリオ理論で説明できますが、時には理論では説明しきれない変動が起こります。

市場には、既存の投資理論では説明できない価格形成や動きが多く見られ、これらは株式だけでなく債券や先物市場でも見られます。

多くのアノマリーは株式市場に関連しており、これらを理解することで投資パフォーマンスを向上させる可能性があります。そのため、アノマリーを積極的に利用する投資家も多くいます。

代表的なアノマリーには、「低PER効果」、「小型株効果」、「1月効果」、「月曜日の株価は高い」などがあります。

経済や投資の観点から見ると、アノマリーは既存の相場理論では説明できないが、相場変動の際によく当たると言われる経験則を指します。つまり、理由は明確ではないものの、特定の時期には特定の相場変動がよく見られるといった一種の規則性です。

実際の投資でもアノマリーを活用する投資家は多く、アノマリー通りに市場が動くことも頻繁にあります。そのため、アノマリーを知っておくことは投資判断に役立ちます。

具体例としては、12月の株価が低くなり、1月の株価が高くなる「1月効果」や、小型株の収益率が大型株よりも高くなりやすい「小型株効果」などがあります。